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As reservas de divisas da China Dec caem menos do que o esperado para US $ 3,011 trilhões.
As reservas cambiais da China caíram por sexto mês consecutivo em dezembro, mas por menos do que o esperado para o menor desde fevereiro de 2011, quando as autoridades entraram em apoio do yuan antes da inauguração do presidente eleito Donald Trump dos EUA.
As reservas da China diminuíram US $ 41 bilhões em dezembro, um pouco menos do que temidas, mas o sexto mês consecutivo de quedas, os dados mostraram no sábado, após uma semana em que Pequim se moveu agressivamente para punir aquelas apostas contra a moeda e tornar mais difícil o dinheiro para sair do país.
Os analistas previram uma queda de US $ 51 bilhões.
Para o ano como um todo, as reservas da China caiu quase US $ 320 bilhões para US $ 3,011 trilhões, em cima de uma queda recorde de US $ 513 bilhões em 2015.
Enquanto a marca de US $ 3 trilhões não é vista como uma "linha na areia" para Pequim, as preocupações estão se espalhando nos mercados financeiros globais ao longo da velocidade com que o país está esgotando suas munições para defender a moeda e as contínuas saídas de capital.
Alguns analistas estimam que precisa manter um mínimo de US $ 2,6 trilhões para US $ 2,8 trilhões sob as medidas de adequação do Fundo Monetário Internacional (FMI).
Se a pressão sobre o yuan persistir, os analistas suspeitam que a China continuará a apertar os parafusos nas saídas através de meios administrativos e regulatórios, enquanto joga esporadicamente em vendedores curtos em mercados cambiais para desencorajá-los de fazerem apostas excessivas contra a moeda.
Mas se continuar a queimar nas reservas a um ritmo acelerado, alguns estrategistas acreditam que os líderes da China podem ter pouca escolha senão sancionar outra grande desvalorização "única" como essa em 2015, o que provavelmente afetaria os mercados financeiros globais e causaria tensões com a nova administração Trump.
O yuan depreciou 6,6 por cento contra o dólar crescente em 2016, a maior perda de um ano desde 1994, e espera-se enfraquecer ainda mais este ano, se a disputa do dólar tiver pernas.
Adicionando a pressão, Trump prometeu rotular a China como um manipulador de moeda em seu primeiro dia no cargo, e ameaçou bater taxas enormes sobre as importações de produtos chineses.
Isso deixou os chineses ansiosos para tirar dinheiro do país, criando o que alguns pesquisadores descrevem como um loop de feedback negativo potencialmente destrutivo, onde os receios de novas quedas de yuans estimulam as saídas que acumulam novas pressões sobre a moeda.
"Para 2016, como um todo, estimamos que as saídas de capital totais foram de cerca de US $ 710 bilhões", disse o economista chinês da Capital Economics, Chang Liu, à Reuters em um e-mail.
Capital Economics estimou que as saídas líquidas em novembro e dezembro eram de US $ 76 bilhões e US $ 66 bilhões, respectivamente.
A principal razão pela qual as reservas de divisas da China caiu em 2016 foi porque o banco central usou-os para estabilizar o yuan, disse o regulador cambial do país em uma declaração após os dados.
Com o dólar ganhando terreno, uma queda no valor de outras moedas detidas pela China também contribuiu para o declínio, disse a Administração Estatal de Câmbio (SAFE).
"As reservas de Forex provavelmente voltarão a cair em janeiro", disse o gerente de SWS MU Fund, da China, em uma nota, prevendo que a economia dos EUA e o dólar continuariam a se fortalecer.
CLAMPDOWN ON OUTFLOWS TIRE.
A China intensificou os esforços nas últimas semanas para fortalecer o yuan e reduzir as saídas de capital, provocando especulações de que quer um aperto firme sobre a moeda antes da inauguração de Trump em 20 de janeiro e as longas férias do Ano Novo Lunar no final do mês.
Os bancos estaduais compraram yuan e venderam dólares e os reguladores reforçaram as restrições aos indivíduos e às empresas que desejam transferir fundos para fora do país, ao mesmo tempo que negam que estão impondo novos controles de capital.
Esta semana, o banco central também estabeleceu taxas de orientação diárias mais elevadas para o yuan, fazendo caminhadas mais em uma década na sexta-feira, e Pequim foi suspeitado de impulsionar os custos de empréstimo do yuan em Hong Kong para desencorajar os investidores offshore de fazer apostas baixas na moeda.
A SAFE disse no final de dezembro que as saídas líquidas de capitais transfronteiras deveriam diminuir no quarto trimestre em 2016, enquanto o Banco Popular da China (PBOC) disse na semana passada que impulsionaria as reformas do regime de yuan, mantendo a moeda basicamente estável em 2017.
O PBOC também aumentou os requisitos de relatórios para transferências no exterior na última sexta-feira. O limite de relatório para transferências em dinheiro e no exterior foi reduzido para apenas 50 mil yuan (US $ 7.230) de 200.000 yuan.
Os reguladores disseram recentemente que intensificarão o monitoramento de compras de divisas individuais para fechar lacunas, mas a cota anual de $ 50,000 não mudaria.
Enquanto o yuan subiu esta semana, enquanto a China se mostra no mercado, uma pesquisa da Reuters mostrou que deverá deslizar pelo menos 4% este ano, em grande parte, já que as expectativas de aumentos nas taxas de juros nos Estados Unidos elevam o dólar.
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As reservas estrangeiras da China apenas mergulharam para o mais baixo desde 2011.
As reservas de divisas da China caíram mais em nove meses em outubro e, muito mais do que o esperado para o menor desde março de 2011, indicando maiores saídas de capital, apesar dos recentes sinais, a segunda maior economia do mundo está se estabilizando.
As reservas caíram US $ 45,7 bilhões no mês passado para US $ 3,131 trilhões, o maior declínio mensal desde janeiro, em comparação com uma queda de quase US $ 19 bilhões em setembro, segundo dados do banco central na segunda-feira.
A queda de outubro foi a quarta em uma linha, e ultrapassou os três meses anteriores combinados, embora analistas dissessem que um dólar emergente pode ter representado grande parte do movimento.
Os economistas entrevistados pela Reuters previram um declínio de cerca de US $ 26 bilhões para US $ 3,14 trilhões, de US $ 3,136 trilhões no final de setembro, uma baixa de cinco anos.
Acredita-se que o banco central tenha vendido dólares americanos para amortizar a descida da moeda do yuan em outubro, já que caiu em mínimos de seis anos.
O maior declínio nas reservas FX da China desde o início do ano tem mais a ver com efeitos de avaliação do que o aumento da intervenção, e # 8221; Capital Economics disse em uma nota.
& # 8220; As saídas de capital permanecem substanciais, mas provavelmente diminuíram no mês passado. & # 8221;
As expectativas crescentes de que a Reserva Federal dos EUA aumentará as taxas de juros em dezembro aumentaram o dólar em cerca de 3% em relação às principais moedas em outubro, reduzindo seu valor nas reservas da China.
Juntamente com as preocupações com a economia da China e com a rápida expansão da dívida, que provocou saídas de capital e pesaram no yuan, dizem analistas.
A China também pode ter sofrido perdas em seus investimentos em títulos do Tesouro dos EUA e dívidas em outros países desenvolvidos, disseram alguns analistas.
& # 8220; A pressão sobre o yuan continua grande quando nos aproximamos da janela de caminhadas nos EUA em dezembro, & # 8221; disseram analistas da Haitong Securities em nota.
O Banco de China (PBOC) da People vendeu um montante líquido de câmbio de 337,5 bilhões de yuans (US $ 50,1 bilhões) em setembro, pois buscava suportar o enfraquecimento do yuan à medida que as saídas foram retiradas.
Saídas de capital persistentes poderiam aumentar a pressão sobre o PBOC para cortar os bancos & # 8217; taxa de exigência de reserva (RRR), mas os analistas acreditam que o banco central está tentando usar outras ferramentas políticas, como a facilidade de empréstimo de médio prazo e a facilidade permanente de empréstimo, para injetar dinheiro no sistema bancário.
As reservas da China, a maior do mundo, caíram em um recorde de US $ 513 bilhões no ano passado depois que Pequim desvalorizou o yuan, provocando uma inundação de saídas de capital que ameaçaram desestabilizar a economia e alarmar os mercados financeiros globais.
Os estrategistas em moeda votados pela Reuters esperam que o yuan se desvalorize em quase 2% nos próximos 12 meses para níveis não vistos desde a crise financeira global.
A economia da China expandiu-se em um estável 6,7% em julho-setembro, alimentado por gastos de infraestrutura do governo e boom da habitação. Mas alguns analistas dizem que o rali da propriedade pode ter atingido o pico, enquanto os políticos estão cada vez mais preocupados com os perigos de confiar em estímulos alimentares por muito tempo.
& # 8220; Olhando para a frente, pensamos que um novo deslizamento na moeda chinesa contra um dólar globalmente forte pode fazer com que as saídas de capital acelerem novamente, & # 8221; Disse Capital Economics.
O PBOC poderia optar por intervir para estabilizar o renminbi em relação ao dólar, mas teria que aceitar uma renovada valorização do renminbi ponderada pelo comércio, um preço até agora relutante em pagar. & # 8221;
A moeda de enfraquecimento da China é uma preocupação fundamental para mais da metade da elite rica do país, com 60% deles planejando comprar imóveis no exterior nos próximos três anos como hedge contra a depreciação do yuan, de acordo com Hurun relatório, uma revista mensal mais conhecida por sua & # 8220; China Rich List & # 8221 ;.
Mais de uma dúzia de cidades chinesas impuseram restrições novas ou mais duras às compras de casas em outubro para reduzir os preços das casas.
Pequim também tentou conter o fluxo de capital no exterior com uma série de medidas destinadas a fechar lacunas e a impedir as transferências ilegais.
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As reservas de forex da China diminuem em US $ 93,9 bilhões em agosto.
As reservas de câmbio da China registraram a maior queda mensal registrada em agosto, refletindo as tentativas de Pequim de suspender um deslizamento no yuan e estabilizar os mercados financeiros após a mudança surpreendente para desvalorizar a moeda no mês passado.
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As reservas da China, a maior do mundo, caiu US $ 93,9 bilhões no mês passado para US $ 3,557 trilhões, segundo dados do banco central na segunda-feira.
A queda deixa os observadores do mercado questionando o quão sustentáveis os esforços da China para apoiar o yuan são, como o capital flui para fora do país devido aos receios de uma desaceleração econômica e perspectivas de elevação das taxas de juros dos EUA.
"A intervenção frequente irá queimar reservas no exterior rapidamente e apertar a liquidez do mercado onshore", disse Zhou Hao, economista sênior do Commerzbank em Cingapura.
O yuan offshore enfraqueceu após a liberação de dados para negociar com um desconto recorde para a taxa onshore, sugerindo que os investidores acreditam que a taxa oficial está sendo mantida muito alta.
Houve um alívio, porém, de que o mergulho nas reservas não tinha sido maior, com alguns comentadores prevendo no início do anúncio que a queda poderia chegar a US $ 200 bilhões.
Ainda assim, os economistas estimaram que a queda provavelmente foi ligeiramente acima do valor de US $ 94 bilhões, dado o impacto positivo das mudanças de avaliação à medida que o dólar caiu contra as principais moedas. Uma grande parcela das reservas chinesas é realizada nos títulos do Tesouro dos EUA.
O declínio das reservas acelerou após a desvalorização de cerca de 2 por cento do yuan em 11 de agosto, o que provocou novas preocupações com a economia e a forte venda da moeda.
A China ficou tão surpreendida com a reação à desvalorização que é provável que mantenha o yuan em uma coleira apertada no curto prazo para evitar os temores de uma guerra monetária global, disseram os políticos da Reuters.
Mercados ainda nervosos.
Os decisores políticos chineses estão agora determinados a mostrar que seus mercados financeiros estão de volta ao normal, após a desvalorização do yuan, ou renminbi, juntamente com os balanços selvagens em seus mercados de ações, causaram tremores nos mercados ao redor do mundo.
O governador do Banco Central da China, Zhou Xiaochuan, disse aos líderes financeiros das 20 maiores economias do mundo no fim de semana que os mercados financeiros chineses quase completaram sua correção após uma subida acentuada nos preços das ações no primeiro semestre do ano.
"Atualmente, a taxa de câmbio renminbi para dólar já tende para a estabilidade, o ajuste do mercado de ações já está em prática e os mercados financeiros podem ser mais estáveis", disse Zhou aos ministros das finanças do G20 no turco, de acordo com uma declaração da central banco.
Os comentários de Zhou, aliados às promessas dos reguladores para aprofundar as reformas dos mercados financeiros, tiveram um impacto limitado na estabilização dos mercados de ações da China na segunda-feira, que encerrou antes do lançamento dos dados das reservas.
O índice CSI300 das maiores ações em Xangai e Shenzhen encerrou 3,4 por cento, enquanto o Shanghai Composite Index foi 2,5 por cento menor, no primeiro dia de negociação após um fim de semana prolongado de quatro dias.
Os mercados de ações chineses caíram 40% desde meados de junho, apesar das autoridades desencadearem uma série de respostas políticas para tentar deter as quedas.
O regulador de ações da China disse no final do domingo que levaria mais medidas para garantir mercados estáveis.
"O governo normalmente não intervirá, mas quando há flutuações graves e anormais nos mercados, o governo não pode simplesmente se sentar à margem e deve tomar medidas decisivas e atempadas", afirmou a China Reguladora de Valores Mobiliários.
Ele acrescentou que consideraria o lançamento de um sistema de disjuntor para os índices de ações do país, para interromper a negociação se houver movimentos de preços particularmente selvagens.
Na semana passada, a comunidade de investimento baseada na China ficou apontada após os relatórios da mídia de que a presidente da China, Man Group Plc, Li Yifei, foi levada sob custódia para ajudar com uma investigação policial sobre a volatilidade do mercado de ações.
No entanto, Li disse à Reuters na segunda-feira que os relatórios estavam incorretos, dizendo que ela passou a semana passada em reuniões da indústria e depois fez uma viagem de 5 a 6 dias para meditar.
Preocupações econômicas.
O governo da China também está empurrando com tentativas para aliviar as preocupações sobre o crescimento econômico lento do país.
O ministro das Finanças, Lou Jiwei, foi citado em um comunicado do banco central dizendo que os gastos do governo central aumentariam 10% este ano, ante o crescimento de 7% previsto no início de 2015.
Uma série de dados econômicos suaves tornaram mais difícil para os reguladores chineses trazer a estabilidade de volta aos seus mercados, à medida que os medos crescem de um pouso difícil para a segunda maior economia do mundo.
Anteriormente, na segunda-feira, a China revisou sua leitura para o crescimento em 2014, dizendo que a economia cresceu 7,3%, um valor abaixo da estimativa anterior de 7,4%.
Este ano, a economia está indo para a sua expansão mais lenta em 25 anos, e preocupações têm vindo a construir que pode perder a previsão de crescimento oficial de cerca de 7 por cento.
No entanto, os analistas dizem que o aumento dos gastos do governo, combinado com cinco cortes nas taxas de juros desde novembro passado, significa que o risco diminuiu.
"Continuamos a ponto de vista que o considerável estímulo monetário, fiscal e macroprudencial já em vigor e esperado aumentará todo o ano na faixa de" cerca de 7% ", disse Tim Condon, chefe de pesquisa para a Ásia no ING Bank em Singapura.
A principal agência de planejamento econômico da China tentou apoiar essa visão, afirmando na segunda-feira que o uso de energia, o transporte ferroviário de mercadorias e o mercado imobiliário têm mostrado melhorias desde agosto, indicando que a economia está se estabilizando.
"Espera-se que a economia mantenha um crescimento constante e que possamos atingir o objetivo de crescimento econômico anual", afirmou o NDRC.
As reservas cambiais diminuíram em US $ 42,5 bilhões em julho.
Um caixa conta moeda em uma filial do Banco Industrial e Comercial da China em Huaibei, província de Anhui. As reservas cambiais da China caíram para US $ 3,65 trilhões no mês passado, baixando US $ 42,5 bilhões do nível em junho. [Xie Zhengyi / China Daily]
Os fluxos de capitais aumentam quando as preocupações com o crescimento econômico fraco aumentam, diz o banco central.
As reservas cambiais da China caíram para um mínimo de dois anos até o final de julho, informou na sexta-feira o Banco Popular da China, o banco central, implicando mais saídas de capital em meio a expectativas de uma frágil recuperação econômica e um dólar mais forte.
As reservas da nação caíram para US $ 3,65 trilhões no mês passado, baixas em US $ 42,5 bilhões do nível em junho, o maior declínio mensal desde março, de acordo com os dados do PBOC.
A queda de julho marca o terceiro mês consecutivo em que as reservas de divisas caíram. Ele caiu US $ 343 bilhões de um máximo histórico de US $ 3,99 trilhões em junho de 2014. Apesar do outono, a China ainda possui as maiores reservas cambiais do mundo.
As preocupações com o fraco crescimento econômico na segunda metade do ano desencadearam saídas de capital, disse Zeng Gang, pesquisador que cobre o setor bancário na Academia Chinesa de Ciências Sociais.
"As expectativas do mercado de uma valorização do dólar norte-americano também alimentaram saídas de capital", disse ele.
Dados anteriores mostraram que, no segundo trimestre, as reservas cambiais do país diminuíram US $ 36,2 bilhões, o quarto trimestre consecutivo de declínio.
"É um ajuste razoável e aceitável até agora, o que ajudará a reverter a expansão de longo prazo das grandes reservas cambiais, sem quaisquer riscos", disse Zeng.
Os economistas esperam um crescimento ligeiramente mais fraco do PIB no terceiro trimestre, em comparação com o crescimento de 7% no segundo trimestre, caracterizado por atividade industrial estável e investimento em infra-estrutura, mas arrastado pelo abrandamento da atividade financeira e tendência de baixa na construção de imóveis.
Para complementar as saídas de liquidez, os economistas esperam que o banco central reduza ainda mais a quantidade de dinheiro que deve ser mantida como reserva por instituições financeiras.
Zhu Haibin, economista chefe da China com JPMorgan Chase & # 38; Co, disse: "Para os formuladores de políticas, é importante monitorar os fatores subjacentes que impulsionaram a dinâmica do fluxo de capital, especialmente porque a China está planejando impulsionar a liberalização da conta de capital e permitir que sua moeda (o yuan) desempenhe um papel maior no mercado global mercado financeiro."
O Fundo Monetário Internacional reiterou na quarta-feira que o conselho executivo decidirá se o yuan será incluído na cesta dos Direitos de Saque Especiais no final do ano, promovendo as reformas da abertura de capital e da taxa de câmbio da China.
O PBOC começou a reportar suas reservas de câmbio mensalmente recentemente, passando de uma base trimestral, a adotar o Padrão Especial de Disseminação de Dados do FMI que pede informações mais transparentes.
O banco central disse em uma declaração separada na sexta-feira que continuará a acompanhar de perto os fluxos de capital transfronteiriços para reduzir os fluxos de câmbio "anormais".
Também prometeu mais reformas financeiras para prevenir riscos sistêmicos.
As reservas de ouro da China diminuíram para US $ 59,24 bilhões até o final de julho, em comparação com US $ 62,4 bilhões no final de junho, disse o PBOC. As reservas de ouro totais atingiram 1.658 toneladas no final de junho, um aumento de 57% na última vez que ajustou os valores da reserva há mais de seis anos.
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