Bull coloca opções de estratégia

Bull Call Spread.
O spread de chamada de touro é uma das estratégias de negociação de opções mais comumente usadas. É relativamente simples, exigindo apenas duas transações para implementar, e perfeitamente adequado para iniciantes. É usado principalmente quando a perspectiva é otimista, e a expectativa é que um ativo aumentará um valor justo no preço.
Muitas vezes, é considerado uma alternativa mais barata para a longa chamada, porque envolve a gravação de chamadas para compensar parte do custo de compra. O trade-off com isso é que os lucros potenciais são limitados. Nesta página, fornecemos mais detalhes sobre esta estratégia, abrangendo especificamente o seguinte.
Pontos chave.
Estratégia Bullish Adequado para Iniciantes Duas Transações (comprar chamadas e chamadas de gravação) Spread de débito (tem um custo inicial) Nível de negociação baixo / médio exigido.
Razões para usar.
A principal razão pela qual você usaria esse spread é tentar e lucrar com um recurso aumentando no preço. Você normalmente usaria isso quando você esperava que o preço de um ativo aumentasse significativamente, mas não dramaticamente (pois o potencial de lucro é limitado).
A estratégia é basicamente projetada para reduzir os custos iniciais da compra de chamadas, de modo que é necessário um menor investimento de capital e também pode reduzir o efeito da degradação do tempo.
Como colocar uma propagação de Call Bull.
Há duas transações simultâneas necessárias. Você usaria a compra para abrir o pedido para comprar nas chamadas de dinheiro com base no subjacente relevante e, em seguida, escreva um número igual de chamadas de dinheiro usando a venda para abrir a ordem. Isso resulta em um spread de débito, pois você gasta mais do que você recebe. A idéia básica de escrever as chamadas além de comprá-las é reduzir os custos gerais da posição.
A grande decisão que você deve tomar ao colocar este spread é o preço de exercício a ser usado para os contratos de dinheiro que você precisa escrever. Quanto maior o preço de exercício, mais lucros potenciais você pode fazer, menos o dinheiro que você recebe para compensar os custos de compra com as chamadas de dinheiro.
Como regra geral, você deve escrever os contratos com um preço de exercício aproximadamente igual a onde você espera que o preço do título subjacente se mova. Por exemplo, se você esperasse que a garantia subjacente passasse de US $ 50 para US $ 55, então você escreveria contratos com um preço de exercício de US $ 55. Se você sentiu que a garantia subjacente aumentaria apenas US $ 2, então você escreveria com um preço de exercício de US $ 52.
Potencial de lucro e amp; Perda.
Esse spread pode fazer lucros de duas maneiras. Primeiro, se a segurança subjacente aumenta de preço, então você ganhará lucros nas opções que você possui. Em segundo lugar, você aproveitará o efeito da decadência do tempo sobre as opções de dinheiro que você escreveu. O cenário ideal é que o preço do título subjacente aumenta em torno do preço de exercício dos contratos de opções escritas, porque é aqui que o lucro máximo é.
Se a segurança subjacente continuar a subir de preço além desse ponto, os contratos escritos passarão a perder posição. Embora isso não lhe custe nada, as opções de abelha causthe que você possui continuarão a aumentar no preço na mesma taxa.
A propagação perderá dinheiro se o título subjacente não aumentar de preço. Embora você vença da posição curta, como os contratos que você escreveu expirarão sem valor, as opções que você possui também expiram sem valor. As perdas potenciais são limitadas, pois você não pode perder mais do que o custo de colocar o spread.
Vantagens.
A maior vantagem de usar a propagação de chamadas de touro é que, basicamente, você reduz basicamente o custo de entrar em uma posição de chamada longa porque também entra em uma posição de chamada curta. Embora você limite seus lucros potenciais fazendo isso, você pode controlar o quanto você pode fazer, escolhendo o preço de exercício dos contratos que você escreve em conformidade.
Isso significa que você tem a chance de obter um maior retorno do seu investimento do que você simplesmente, ao comprar chamadas, e também reduzir as perdas se a segurança subjacente caísse em valor. Esta é uma estratégia simples, que atrai muitos comerciantes, e você sabe exatamente o quanto você pode perder no ponto de colocar o spread.
Desvantagens.
As desvantagens de são limitadas, e talvez seja por isso que é uma estratégia tão popular. Há mais comissões a pagar do que se você estivesse simplesmente comprando chamadas, mas os benefícios mencionados acima deveriam compensar essa pequena desvantagem. A única outra desvantagem real é que seus lucros são limitados e se o preço do título subjacente ultrapassar o preço de exercício das opções de chamadas curtas, você não fará mais ganhos.
Nós fornecemos um exemplo abaixo para lhe dar uma idéia de como esta estratégia funciona na prática. Tenha em atenção que este exemplo é puramente para fins de ilustrar a estratégia e não contém preços precisos e não leva em conta os custos da comissão.
O estoque da empresa X está sendo negociado em US $ 50 e você espera que ele aumente no preço, mas não superior a US $ 53. Nas chamadas de dinheiro nas ações da Companhia X (preço de exercício $ 50) estão negociando em US $ 2 e as chamadas de dinheiro nas ações da Companhia X (preço de operação $ 53) estão negociando em $ .50. Você compra um contrato de chamada com um preço de exercício de US $ 50 (o contrato contém 100 opções) a um custo de US $ 200. Esta é Leg A. Você escreve um contrato de chamada com um preço de exercício de US $ 53 (o contrato contém 100 opções) por um crédito de US $ 50. Esta é Leg B. Você criou uma propagação de chamadas Bull por um débito líquido de US $ 150.
Se o estoque da Empresa X aumenta para US $ 53 por vencimento.
As opções que você comprou na Leg A estarão no dinheiro e valerão aproximadamente US $ 3 por um total de US $ 300. Os que você escreveu no Leg B estarão no dinheiro e sem valor. Tendo em conta o seu investimento inicial de US $ 150, você ganhou um lucro total de cerca de US $ 150.
Se o estoque da Empresa X aumenta para US $ 52 por vencimento.
As opções que você comprou no Leg A estarão no dinheiro e valerão aproximadamente US $ 2 por um total de US $ 200. Os que você escreveu no Leg B estarão fora do dinheiro e sem valor. Tendo em conta o seu investimento inicial de US $ 150, você ganhou um lucro total de cerca de US $ 50.
Se o estoque da Empresa X permanecerá em US $ 50 ou caindo, por vencimento.
As opções em Leg A e Leg B expiram sem valor. Você não terá mais retornos para vir e nenhuma outra responsabilidade, mas você perdeu o investimento inicial de US $ 150.
Não importa o quão longe as ações da Empresa X caíram, sua perda ainda estaria limitada ao investimento inicial de US $ 150. Se o estoque da empresa X aumentou ainda mais do que US $ 53, seus lucros não aumentarão acima dos US $ 150, porque a posição curta começaria a custar-lhe dinheiro. Você pode fechar sua posição em qualquer momento antes do vencimento se quiser levar seus lucros em um determinado ponto ou reduzir suas perdas.
Lembre-se, você pode aumentar o potencial de lucro do spread, escrevendo as opções na perna B com um preço de ataque mais elevado.
Lucro, Perda & amp; Cálculos de equilíbrio.
O lucro máximo é limitado. O lucro máximo é feito quando • o preço da segurança subjacente & gt; ou = preço de greve da perna • O lucro máximo, por opção de propriedade, é • (Preço de greve da perna B) Preço de greve da perna A) (Preço da opção na perna • Preço da opção na perna B) • Máximo A perda máxima é limitada A perda máxima é feita quando: "Preço da segurança subjacente" ou = preço de greve da perna • A perda máxima por opção de propriedade é "Preço da opção na perna A" Preço da opção na perna "O ponto de equilíbrio é quando" Preço da segurança subjacente = Preço de greve da perna A + (Preço das opções no pé Um "Preço das opções na perna B".
Como você pode ver, a propagação de touro é uma estratégia simples que oferece uma série de vantagens com muito pouca dificuldade de desvantagens. É uma estratégia muito boa para usar quando sua perspectiva é otimista e você acredita que você pode ser relativamente preciso ao prever o quão alto o preço da segurança subjacente aumentará.
Embora seus lucros sejam limitados se o preço do título subjacente aumentar mais do que o esperado, você reduz seus custos no início e, portanto, melhora seu potencial retorno sobre o investimento e limita ainda mais o valor que você pode perder.

Bull Call Spread.
O que é um 'Bull Call Spread'
Um spread de calles é uma estratégia de opções que envolve a compra de opções de chamadas a um preço de exercício específico, ao mesmo tempo que vende o mesmo número de chamadas do mesmo ativo e data de vencimento, mas em uma greve mais alta. Um spread de chamada de touro é usado quando um aumento moderado no preço do ativo subjacente é esperado.
BREAKING Down 'Bull Call Spread'
Os spreads de chamadas Bull são um tipo de propagação vertical. Um spread de chamada de touro pode ser referido como uma propagação vertical de chamada longa. Os spreads verticais envolvem simultaneamente a compra e a escrita de um número igual de opções na mesma garantia subjacente, a mesma classe de opções e a mesma data de validade. No entanto, os preços de exercício são diferentes. Existem dois tipos de spreads verticais, spreads verticais de touro e spreads verticais de urso, que podem ser implementados usando opções de chamada e colocação.
Bull Call Spread Mechanics.
Uma vez que uma propagação de chamadas de touro envolve a escrita de opções de chamadas que têm um preço de exercício mais alto do que as das opções de chamadas longas, o comércio normalmente requer um débito ou desembolso de caixa inicial. O lucro máximo nesta estratégia é a diferença entre os preços de exercício das opções longas e curtas menos o custo líquido das opções. A perda máxima é limitada apenas ao prémio líquido pago pelas opções.
O lucro do spread de uma chamada de touro aumenta à medida que o preço da garantia subjacente aumenta até o preço de exercício da opção de chamada curta. Posteriormente, o lucro permanece estagnado se o preço da garantia subjacente ultrapassar o preço de exercício da chamada curta. Por outro lado, a posição teria perdas à medida que o preço da garantia subjacente cai, mas as perdas permanecem estagnadas se o preço do título subjacente for inferior ao preço de exercício da opção de longo prazo.
Exemplo de spread de chamada Bull.
Assuma uma ação negociada em US $ 18 e um investidor comprou uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 20 e vendeu uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 25 por um preço total de US $ 250. Uma vez que o investidor escreveu uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 25, se o preço do estoque subisse até US $ 35, o investidor é obrigado a fornecer 100 ações ao comprador da chamada curta em US $ 25. É aí que a opção de compra comprada permite ao comerciante comprar as ações em US $ 20 e vendê-las por US $ 25, em vez de comprar as ações no preço de mercado de US $ 35 e vendê-las por uma perda. O ganho máximo é equivalente a US $ 250, ou ($ 25 - $ 20) * 100 - $ 250, menos qualquer custo de negociação.

Bull Call Spread.
A estratégia de negociação de opção de spread de chamada de touro é empregada quando o comerciante de opções pensa que o preço do ativo subjacente aumentará moderadamente no curto prazo.
Os spreads de chamadas de Bull podem ser implementados através da compra de uma opção de compra em dinheiro, ao mesmo tempo que escrevem uma opção de compra mais barata fora do dinheiro da mesma garantia subjacente e o mesmo mês de validade.
Vender 1 OTM Call.
Ao curtir a chamada fora do dinheiro, o comerciante de opções reduz o custo de estabelecer a posição de alta, mas renuncia à chance de fazer um grande lucro no caso de o preço do ativo subjacente disparar. A estratégia de opção de propagação de chamadas de touro também é conhecida como o spread do débito Bull Call como um débito é tomado após a entrada no comércio.
Lucros de Upside limitados.
O ganho máximo é alcançado para a estratégia de opções de propagação de chamadas Bull quando o preço das ações se move acima do preço de exercício mais alto das duas chamadas e é igual à diferença entre o preço de exercício das duas opções de compra menos o débito inicial realizado para entrar na posição .
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Preço de Ataque de Chamada Curta - Preço de Lançamento de Longo Prazo - Prêmio Líquido Pagado - Comissões Lucro Máximo Pago Atendido Quando o Preço do Activo Subjacente> = Preço de Ataque da Chamada Curta.
Risco de Down Down.
A estratégia de propagação de chamadas de touro resultará em uma perda se o preço das ações diminuir no vencimento. A perda máxima não pode ser superior ao débito inicial realizado para entrar na posição de propagação.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Prêmio Líquido pago + Comissões A perda máxima paga ocorre quando o preço do subjacente O Guia de opções.
Estratégias Bullish.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
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Opções de estratégia de spread de touro
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Bull Call Spread (Distribuição de chamadas de débito)
Descrição.
Um spread de chamada de touro é um tipo de propagação vertical. Contém duas chamadas com a mesma expiração, mas ataques diferentes. O preço de exercício da chamada curta é maior do que a greve da chamada longa, o que significa que essa estratégia sempre exigirá uma despesa inicial (débito). O objetivo principal da chamada curta é ajudar a pagar o custo inicial da longa chamada.
Até um certo preço das ações, o spread de chamadas de touro funciona muito, como o seu componente de chamada longa seria como uma estratégia autônoma. No entanto, ao contrário de uma simples chamada longa, o potencial positivo é limitado. Isso é parte da compensação; O prémio de chamada curta mitiga o custo total da estratégia, mas também estabelece um limite máximo para os lucros.
Um outro par de preços de exercício pode funcionar, desde que a greve de chamadas curtas esteja acima da longa chamada. A escolha é uma questão de equilibrar compensações de risco / recompensa e uma previsão realista.
Posição líquida (no vencimento)
GANHO MÁXIMO.
Alta greve - baixa greve - prémio líquido pago.
PERDA MÁXIMA.
Prêmio líquido pago.
O benefício de uma greve de chamada curta mais alta é um máximo maior para o lucro potencial da estratégia. A desvantagem é que o prémio recebido é menor, quanto maior o preço de exercício da chamada curta.
É interessante comparar esta estratégia com a propagação do touro. Os perfis de resultados de lucros e perdas são exatamente os mesmos, uma vez ajustados pelo custo líquido a ser carregado. A principal diferença é o momento dos fluxos de caixa. A propagação de chamadas de touro requer um desembolso inicial conhecido para um retorno eventual desconhecido; o bull put spread produz um influxo de caixa inicial conhecido em troca de um possível desembolso mais tarde.
Procurando um preço constante ou crescente das ações durante a vida das opções. Tal como acontece com qualquer estratégia de tempo limitado, a previsão de longo prazo do investidor para o estoque subjacente não é tão importante, mas provavelmente não é uma escolha adequada para aqueles que têm uma perspectiva de alta após o futuro imediato. Isso exigiria uma previsão com precisão para identificar o ponto de viragem em que o mergulho a curto prazo se tornará giratório e um rali de longo prazo começará.
Esta estratégia consiste em comprar uma opção de compra e vender outra a um preço de exercício mais alto para ajudar a pagar o custo. O spread geralmente se beneficia se o preço das ações se mover mais alto, assim como uma estratégia regular de chamadas longas, até o ponto em que a chamada curta elepa mais ganhos.
Motivação.
Beneficie de um ganho no preço do estoque subjacente sem o desembolso de capital inicial e o risco negativo de propriedade absoluta de ações.
Variações.
Uma propagação de chamadas verticais pode ser uma estratégia de alta ou baixa, dependendo de como os preços de exercício são selecionados para posições longas e curtas. Veja a propagação de chamada de urso para a contrapartida de baixa.
A perda máxima é muito limitada. O pior que pode acontecer é que o estoque esteja abaixo do menor preço de operação no vencimento. Nesse caso, as duas opções de compra expiram sem valor e a perda incorrida é simplesmente a despesa inicial para o cargo (o débito líquido).
O ganho máximo é limitado no vencimento, caso o preço das ações seja melhor do que o esperado e exceda o preço de exercício mais alto. Se o preço das ações estiver em ou acima da greve mais alta (chamada curta) no vencimento, em teoria, o investidor exercitaria o componente de chamada longa e presumivelmente seria atribuído na chamada curta. Como resultado, o estoque é comprado no preço mais baixo (ataque de chamada longa) e simultaneamente vendido no preço mais alto (ataque de chamada curta). O lucro máximo, então, é a diferença entre os dois preços de exercício, menos o desembolso inicial (o débito) pago para estabelecer o spread.
Perda de lucro.
Ambos os ganhos e perdas potenciais desta estratégia são muito limitados e muito bem definidos: o prémio líquido pago inicialmente estabelece o risco máximo e o preço de exercício de chamadas curtas define o limite superior, além do qual mais ganhos de ações não melhorarão a rentabilidade. O lucro máximo é limitado à diferença entre os preços de exercício, menos o débito pago para colocar no cargo.
Esta estratégia se rompe mesmo no vencimento se o preço da ação estiver acima da baixa de greve pelo valor do desembolso inicial (o débito). Nesse caso, a chamada curta expirava sem valor e o valor intrínseco da longa chamada seria igual ao débito.
Breakeven = greve de chamadas longas + débito líquido pago.
Volatilidade.
Leve, todas as outras coisas sendo iguais. Uma vez que a estratégia envolve ser uma chamada longa e outra curta com a mesma expiração, os efeitos da mudança de volatilidade nos dois contratos podem se compensar em grande medida.
Note, no entanto, que o preço das ações pode se mover de tal forma que uma mudança de volatilidade afetaria um preço mais do que o outro.
Time Decay.
A passagem do tempo machuca a posição, embora não tanto como faz uma posição de chamada longa e simples. Uma vez que a estratégia envolve ser uma chamada longa e outra curta com a mesma expiração, os efeitos da decadência do tempo nos dois contratos podem se compensar em grande medida.
Independentemente do impacto teórico dos preços da erosão temporal nos dois contratos, faz sentido pensar que a passagem do tempo seria um pouco negativa. Esta estratégia requer um investimento inicial não reembolsável. Se houver algum retorno sobre o investimento, eles devem ser realizados por vencimento. À medida que a expiração se aproxima, o prazo para obter lucros é igual.
Risco de atribuição.
A atribuição antecipada, enquanto possível a qualquer momento, geralmente ocorre somente quando o estoque é ex-dividendo. Seja avisado, no entanto, que o uso da chamada longa para cobrir a chamada curta exigirá o estabelecimento de uma posição de estoque curto por um dia útil, devido ao atraso na notificação de atribuição.
E esteja atento, qualquer situação em que um estoque esteja envolvido em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia alterar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado das opções no estoque.
Risco de expiração.
Sim. Se for mantido no prazo de validade, essa estratégia implica riscos adicionais. O investidor não pode saber com certeza até a próxima segunda-feira, seja ou não a chamada curta foi atribuída. O problema é mais agudo se o estoque estiver negociando logo abaixo, ou simplesmente acima do curto intervalo de chamadas.
Suponha que a chamada longa seja in-the-money e que a chamada curta seja aproximadamente a-dinheiro. Exercício (compra de ações) é certo, mas a atribuição (venda de estoque) não é. Se o investidor adivinha errado, a nova posição na segunda-feira também será errada. Digamos que a atribuição é esperada, mas não ocorre; o investidor ficará inesperadamente longo no estoque na segunda-feira seguinte, sujeito a um movimento adverso no estoque durante o fim de semana. Agora, assumir a aposta do investidor contra a cessão e vender o estoque no mercado em vez disso; venha segunda-feira, se a cessão ocorreu, o investidor vendeu as mesmas ações duas vezes para uma posição líquida de estoque curto e está exposto a uma manifestação no preço das ações.
Duas maneiras de se preparar: feche a propagação antecipada ou prepare-se para qualquer resultado na segunda-feira. De qualquer forma, é importante monitorar o estoque, especialmente no último dia de negociação.
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Bull Put Spread (Credit Put Spread)
Descrição.
Um bull put spread envolve ser uma curta opção de put e uma outra opção de venda com a mesma expiração, mas com uma greve mais baixa. A exibição curta gera renda, enquanto o objetivo principal da longa colocação é compensar o risco de cessão e proteger o investidor em caso de queda acentuada. Devido à relação entre os dois preços de exercício, o investidor receberá sempre um prêmio (crédito) ao iniciar esse cargo.
Esta estratégia implica um potencial de risco e recompensa precisamente limitado. O máximo que esta propagação pode ganhar é o prêmio líquido recebido no início, o que é mais provável se o preço das ações permanecer constante ou aumentar.
Se a previsão é errado e o estoque declina, a estratégia deixa o investidor com um lucro menor ou uma perda. A perda máxima é limitada pela longa colocação. É interessante comparar essa estratégia com a propagação de chamadas de touro. Os perfis de resultados de lucros e perdas são exatamente os mesmos, uma vez ajustados pelo custo líquido a ser carregado. A principal diferença é o momento dos fluxos de caixa e o potencial de atribuição antecipada.
Posição líquida (no vencimento)
GANHO MÁXIMO.
Prêmio líquido recebido.
PERDA MÁXIMA.
Alta greve - baixa greve - prémio líquido recebido.
A propagação de chamadas de touro requer um desembolso inicial conhecido para um retorno eventual desconhecido; o bull put spread produz um influxo de caixa inicial conhecido em troca de um possível desembolso mais tarde.
Procurando um aumento no preço do estoque subjacente durante o período das opções.
Embora a perspectiva de longo prazo seja secundária, há um argumento para considerar outra alternativa se o investidor for otimista no futuro do estoque. Seria preciso uma identificação cuidadosa para prever quando um declínio esperado acabaria e a eventual reunião começaria.
Um touro colocado é uma estratégia de risco limitado e de recompensa limitada, consistindo de uma opção de venda curta e uma opção de longa colocação com uma greve mais baixa. Este spread geralmente ganha lucros se o preço das ações se manter constante ou aumentar.
Motivação.
Os investidores iniciam este spread, seja como forma de ganhar renda com risco limitado, ou para lucrar com o aumento do preço do estoque subjacente, ou ambos.
Variações.
Um spread de colocação vertical pode ser uma estratégia de alta ou baixa, dependendo de como os preços de greve são selecionados para posições longas e curtas. Veja o urso colocar espalhar para a contrapartida de baixa.
A perda máxima é limitada. O pior que pode acontecer é que o preço das ações esteja abaixo da greve mais baixa no vencimento. Nesse caso, o investidor será atribuído no short put, agora em profundidade no dinheiro, e exercerá sua longa colocação. O exercício e a atribuição simultâneos significarão comprar o estoque na greve mais alta e vendê-lo na greve mais baixa. A perda máxima é a diferença entre as greves, menos o crédito recebido ao colocar a posição.
O ganho máximo é limitado. O melhor que pode acontecer é que o estoque esteja acima do preço de ataque mais alto no vencimento. Nesse caso, ambas as opções de venda expiram sem valor e os bolsos do investidor recebem o crédito ao colocar o cargo.
Perda de lucro.
Tanto o lucro e a perda potencial dessa estratégia são muito limitados e muito bem definidos. O crédito líquido inicial é o máximo que o investidor pode esperar fazer com a estratégia. Os lucros no vencimento começam a corroer se o estoque estiver abaixo da greve mais alta (curto), e as perdas atingem seu máximo se o estoque cair, ou além, o menor (longo). Abaixo do menor preço de exercício, os lucros do exercício da longa colocação compensaram completamente novas perdas na colocação curta.
A forma como o investidor seleciona os dois preços de exercício determina o potencial máximo de renda e o risco máximo. Ao selecionar uma greve de curto prazo mais alta e / ou uma baixa baixa, o investidor pode aumentar o lucro líquido inicial. No entanto, pode ser interessante experimentar o Simulador de posição para ver como tais decisões afetariam a probabilidade de uma colocação curta e o nível de proteção em caso de desaceleração no estoque subjacente.
Essa estratégia quebra, mesmo que, no vencimento, o preço das ações esteja abaixo da greve superior (curto prazo) pelo valor do crédito inicial recebido. Nesse caso, o longo prazo expiraria sem valor e o valor intrínseco do short put seria igual ao crédito líquido.
Breakeven = strike curto - crédito líquido recebido.
Volatilidade.
Leve, todas as outras coisas sendo iguais. Uma vez que a estratégia envolve ser curta, uma e outra longa com a mesma expiração, os efeitos da mudança de volatilidade nos dois contratos podem se compensar em grande medida.
Note, no entanto, que o preço das ações pode se mover de tal forma que uma mudança de volatilidade afetaria um preço mais do que o outro.
Time Decay.
A passagem do tempo ajuda a posição, embora não tanto quanto faz uma simples posição curta. Uma vez que a estratégia envolve ser curta e uma longa e outra com a mesma expiração, os efeitos da decadência do tempo nos dois contratos podem se compensar em grande medida.
Independentemente do impacto teórico da erosão do tempo nos dois contratos, faz sentido pensar que a passagem do tempo seria positiva. Essa estratégia gera renda de renda líquida inicial, o que representa o máximo que o investidor pode fazer na estratégia. Se houver reclamações contra isso, eles devem ocorrer por vencimento. À medida que a expiração se aproxima, a data após a qual o investidor está livre dessas obrigações.
Risco de atribuição.
Sim. A atribuição antecipada, enquanto possível em qualquer momento, geralmente ocorre apenas quando uma opção de venda se aproxima do dinheiro. Seja avisado, no entanto, que o uso da longa colocação para cobrir a colocação em curto prazo exigirá o financiamento de uma posição de estoque longo por um dia útil.
E esteja ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como, por exemplo, uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia alterar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado das opções no estoque.
Risco de expiração.
Sim. Se for mantido no prazo de validade, esta estratégia implica um risco adicional. O investidor não pode saber com certeza se será ou não atribuído no curto colocar até a segunda-feira após o vencimento. O problema é mais agudo se o estoque estiver negociando logo abaixo, em ou acima do acerto de curto prazo.
Digamos, a ponta curta acaba um pouco no dinheiro, e o investidor vende o estoque curto antes de ser atribuído. Se a atribuição não ocorrer, o investidor não descobrirá a posição líquida líquida inadimplente até a próxima segunda-feira e está sujeita a um aumento adverso no estoque no fim de semana.
Existe também o risco de adivinhar o contrário na outra direção. Desta vez, assumir as apostas dos investidores contra a atribuição. Venha segunda-feira, se a cessão ocorre depois de tudo, o investidor tem uma posição longa líquida em uma ação que pode ter perdido valor durante o fim de semana.
Duas maneiras de preparar: feche a propagação antecipada ou prepare-se para qualquer resultado na segunda-feira. De qualquer forma, é importante monitorar o estoque, especialmente no último dia de negociação.
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